In 2011 lieten de beleggingsresultaten van SPW een positief resultaat zien: 11,8%. De benchmark liet een resultaat zien van 10,6%. Dit is het beleggingsresultaat inclusief renteswaps, aandelenopties en valuta-afdekking. Exclusief deze bescherming bedroeg het rendement 2,3 procent (rendement van de benchmark: 1,5 procent).

In het onderstaande overzicht (tabel 1) worden de behaalde beleggingsrendementen per beleggingscategorie weergegeven. Ook de resultaten van de betreffende benchmarks zijn in het schema opgenomen. De resultaten van de bescherming van de rente-, aandelen- en valutaposities laten we buiten beschouwing omdat dit geen beleggingsbeleid in strikte zin betreft.

Tabel 1: behaalde fondsrendementen in 2011 (in procenten)

Z-score van het fonds
De z-score van een pensioenfonds wordt ieder jaar vastgesteld. De z-score geeft aan hoe het rendement van SPW is ten opzichte van een benchmarkrendement. De z-score van SPW over 2011 is positief: 0,78. Een positieve z-score wil zeggen dat SPW in het betreffende jaar een hoger rendement heeft behaald dan de benchmark.

Performancetoets
De z-scores over de laatste vijf jaar vormen de performancetoets (ook wel p-toets genoemd). In de onderstaande tabel (tabel 2) zijn de z-scores en de resultaten van de performancetoetsen van SPW over de laatste vijf jaar weergegeven.

Tabel 2: z-scores en resultaten van de performancetoetsen over de laatste vijf jaar

Een negatieve uitkomst van de performancetoets betekent dat een pensioenfonds in de vijf voorgaande jaren zodanig slechter heeft gepresteerd ten opzichte van de benchmark, dat een aangesloten werkgever – onder bepaalde voorwaarden – vrijstelling kan krijgen van de verplichtstelling. Dat betekent dat een werkgever het pensioenfonds dus kan verlaten als hij onder andere minimaal een gelijkwaardige pensioenregeling als die van SPW uitvoert. Dit is vastgelegd in het Vrijstellingsbesluit Wet Bpf 2000. Het resultaat van de performancetoets van SPW was in 2011 positief.

Publicatiedatum: 26 april 2012